近日，和特能源（福建）股份有限公司（下称“和特能源”）向上海证券交易所主板递交上市申请材料，并获得受理，民生证券为其独家保荐人。
天眼查信息显示，和特能源成立于2012年7月，曾用名为福州市和特投资有限公司。目前，该公司的注册资本为5000万元，法定代表人为严勇，股东包括严勇、林建芳、关光周、黄晓堂等。
据招股书介绍，和特能源自设立以来一直专注于工业园区热电联产业务，通过建设热电联产平台，为客户提供集中供热、电力供应以及一般固废资源化处置服务。此外，该公司依托规模化的供热管网设施，为客户提供蒸汽管网运输服务。
和特能源在招股书中称，其以煤炭作为主要燃料，通过热电联产的方式生产及供应蒸汽、电力，其中蒸汽产品的主要客户为工业园区内的生产企业，电力产品的主要客户为国家电网，该公司将满足自用后的余量电力上网销售。
2020年、2021年、2022年度和2023年第一季度，和特能源的收入分别为3.14亿元、3.83亿元、4.55亿元和1.07亿元。其中，来自蒸汽的收入分别为2.04亿元、2.64亿元、3.13亿元和7036.93万元，为其主要收入来源。
但贝多财经发现，和特能源的利润水平却不尽人意，于报告期内分别实现净利润1.16亿元、7374.89万元、7870.55万元和1839.90万元，扣非后净利润1.05亿元、7163.83万元、7245.20万元和1753.53万元，与稳中有增的收入背道而驰。
不仅如此，和特能源的毛利水平也有所下降，该公司2020年至2022年的主营业务毛利率分别为46.51%、29.55%和24.87%。和特能源在招股书中称，其毛利率下降主要是因煤炭价格大幅上涨，导致蒸汽业务的毛利率下滑。
招股书显示，受宏观经济波动及市场供需情况变化等因素影响，和特能源采购煤炭的均价从2020年的592.30元/吨上涨51.65%至2021年的898.25元/吨，并进一步以31.77%的涨幅增至2022年的1183.62元/吨。
面对原材料的涨价，和特能源采取了一定的提价措施。该公司2021年的蒸汽销售单价为178.35元/吨，较2020年增加148.36元/吨增长20.22%，并进一步增长43.50%至2022年的212.94元/吨，但其提价幅度远不及煤炭价格增速。
不过，和特能源于2022年第二季度与下游用汽企业约定现货煤价与煤热联动中所错定的煤炭价格指数差异较大时酌情提升蒸汽价格，加之煤炭价格回落，该公司2023年第一季度的主营业务毛利率为30.17%，较2022年有所回升。
此外，和特能源对大客户也存在一定的依赖。报告期内，该公司对主要客户国能热电的销售毛利金额分别为5501.56万元、5727.05万元、7460.43万元和2250.31万元，占比分别为38.56%、49.8%、65.26%和68.93%。
不同寻常的是，和特能源于2022年7月分红1.93亿元，分红额度远高于其2022年7870.55万元的净利润。截至2022年末，该公司的短期借款、应付票据、一年内到期的长期借款合计金额为1.15亿元。
本次冲刺上市，和特能源计划募资6亿元，将用于福清市元洪投资区集中供热管道建设项目、江阴工业区集中供热管道及管廊建设项目和元洪投资区集中供气项目，另有1.1亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。
据贝多财经了解，和特能源向股东现金分红的金额多数都流向了其控股股东。在本次冲刺上市前的股权架构中，严勇直接持有和特能源83.54%的股份，为该公司的控股股东；林建芳直接持股4.40%；林俊云直接持股0.54%。
根据以上三人签署的一致行动协议，严勇、林建芳、林俊云合计控制和特能源88.47%的股份，为该公司的实际控制人。其中，严勇为和特能源董事长兼总经理，与和林建芳系夫妻关系，二者为该公司创始人，林俊云为其子。
同时，关光周持有和特能源1.45%的股份，黄晓堂持股1.05%，龙文平持股0.72%，苏榕钦持股0.69%，林俊云持股0.54%，倪必鸿持股0.53%，方孟祥持股0.41%，郑品霞持股0.38%。此外，陈遵国、曹云梅、陈其乐等亦是该公司的股东。
